反壟斷審查應當介入騰訊收購搜狗

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處於壟斷地位的公司，就像谷歌和微軟那樣，每次的收購總是會被反壟斷部門的審查，一般這樣的審查的訊息，輿論不會大驚小怪。

相比而言，這些在中國處於壟斷地位的公司就太愜意了。這樣的情形正是相反的。佔據支配地位的公司所展開的併購行動，在中國暢行無阻，如果他們要是受到反壟斷調查，一定是大新聞。

這一次是騰訊、搜狐等相關方的合作，他們共同投資了搜狗，並達成戰略合作。對於這樣的交易，不管最終的結果如何，是不是應該叫停，中國的有關審查機構，應該介入這樣的交易。

一方面是因為程式上的要求。根據相關法規，此項收購須向中國的反壟斷機構申報，目前，我們還未得到相關申報的訊息。若交易相關方不實施申報，則屬不合法。

交易結構上看，交易的主體都是海外公司的運作，無涉國內公司股權結構的變動。根據披露的資訊，相關協議簽訂為騰訊控股全資擁有附屬公司-THL A21 Limited與搜狗、搜狐search等相關方之間簽訂。騰訊控股、搜狗等等都是開曼群島註冊成立的特殊目的公司。

從協議公開的內容看，騰訊的總對價是THL A21 Limited擁有的搜尋業務資產及其他資產以及4.48億美元淨現金，騰訊獲得的是搜狗非投票B-類普通股新股和可投票B-類優先股。顯然，這應該不涉及境內公司的股權轉讓。

即使如此，也應受到中國有關外資併購、反壟斷法等等法律法規的規範。中國的反壟斷法明文規定，即使境外交易不涉及到境內企業的股權變更，在達到申報標準的情形下，境外交易方，也應事先向中國的反壟斷機構申報，否則不得實施併購。

騰訊單一個季度的收入就過百億，搜狗的2012年的營業額也在1億美元以上。根據國務院規定的申報標準，參與集中的所有經營者上一會計年度在全球範圍內的營業額合計超過100億元人民幣，並且其中至少兩個經營者上一會計年度在中國境內的營業額均超過4億元人民幣;參與集中的所有經營者上一會計年度在中國境內的營業額合計超過20億元人民幣，並且其中至少兩個經營者上一會計年度在中國境內的營業額均超過4億元人民幣。

更重要的是此項併購的後果。

目前，很多討論都集中在搜尋市場，這個交易被認為將顛覆已為百度壟斷的搜尋市場結構，並同時打擊360搜尋。之所以大家的注意力都注意在搜尋上面，可能一方面是因為這個領域是網際網路商業模式的焦點，並且交易雙方在此領域並非處於領先地位。

實際上，相關交易涉及到了網際網路領域的多個市場。新的搜狗公司將更加強化部分領域的壟斷，這一點並沒有被充分強調。

騰訊CEO馬化騰的解讀是：“將明顯強化輸入法在PC和無線端的市場地位”。顯然，在輸入法市場中，搜狗作為這個市場壟斷者的地位將更加強化。以產品分，特別是在輸入法產品領域，相關交易將再度提升的集中度。搜狗輸入法佔據了市場的絕對份額。根據CNZZ資料，今年第二季度，搜狗輸入法市場份額87.81%，穩居第一，收購了QQ輸入法之後，份額將進一步上升。

如果將輸入法定位為入口產品，那麼在移動網際網路領域，搜狗手機輸入法已經成為僅次於QQ和微信的第三大入口級產品。QQ和微信基本上已經覆蓋了網際網路的最多的人群，這是形成騰訊壟斷競爭的基礎。新的搜狗公司成立之後，入口級產品的前三甲都為騰訊系壟斷，騰訊的壟斷地位將更加強化。

關於此項交易，騰訊已經表達出來，將資源將更傾向於鎖定其商業夥伴的傾向，馬化騰明確表示，“新搜狗公司未來將會與騰訊的多個產品和平臺進行緊密地合作”。此種傾向將從使其他競爭對手被排除在外，並在更廣泛的程度上危害行業競爭。