捷順科技借力支付寶開啟網際網路化轉型

捷順科技公司主營商業物業、住宅小區等領域的出入口控制與管理系統和智慧安防解決方案,為我國該領域的領先龍頭之一。在我國城鎮居民汽車保有量數量劇增、居民對汽車依賴程度不斷加大的當下,停車場成為了有車一族生活中的必要一環,公司在停車場出入口領域的積累使其獲得了網際網路時代重要的線下資源。

與支付寶戰略合作,開啟網際網路化轉型。公司近日與支付寶簽署戰略合作框架協議,擬共同打造包含車位查詢、預訂、引導、反向尋車、線上支付等功能於一體的“車生活”服務平臺。這次合作的達成是公司在出入口資源變現以及金融支付業務上的重大進展,對提升公司業務附加值有較大象徵意義。但同時,要為使用者帶來車生活的完整體驗有必要在碎片化的停車場出入口管理市場中進行整合,這將是公司接下來面臨的最大挑戰,我們認為藉助支付寶的品牌推廣增值服務並進一步擴大市場佔有率是較為現實可期的做法。

通過與支付寶的合作,公司有望利用其自身資源優勢切入移動網際網路生活服務領域,大大提高其業務價值,短期存在一定的主題性投資機會,但在創造可行性較高的商業模式上依然有較大挑戰,因此給予“謹慎增持”投資評級,預計公司2014-2016年EPS分別為0.32元、0.40元、0.50元。 投資該股的風險主要是：停車場入口資源相對分散,迅速全面的整合難度較大;新興支付方式對支付寶有一定挑戰;具體內容進度對支付寶在此專案上的決心和投入存在過度依賴的風險;行業競爭態勢正快速趨於激烈。